EasyJet e Castlelake: Accordo di Principio su Offerta da 6,90 Sterline per Azione

EasyJet ha annunciato di aver raggiunto un accordo di principio con il fondo statunitense Castlelake, che ha presentato un’offerta migliorata di 6,90 sterline per azione. Questa valutazione, se formalizzata in un’offerta vincolante, potrebbe essere raccomandata dal consiglio agli azionisti. L’offerta attribuisce al gruppo un valore di equity di circa 5,2 miliardi di sterline, che sale a circa 5,5 miliardi considerando l’intero capitale sociale.

Questo accordo arriva dopo che il consiglio di amministrazione di EasyJet aveva respinto quattro precedenti proposte, ritenute opportunistiche in un periodo di debolezza del titolo, influenzato dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dall’aumento dei costi del carburante. Dopo l’annuncio dell’accordo, il titolo di EasyJet ha registrato un incremento di quasi il 10%, raggiungendo 6,12 sterline rispetto alla chiusura di venerdì a 5,58 sterline.

È importante notare che l’accordo attuale non rappresenta ancora un’offerta definitiva. Le parti hanno concordato di prorogare al 3 agosto, alle 17 ora di Londra, il termine entro il quale Castlelake dovrà comunicare la propria intenzione di procedere. Fino a quella data, il fondo avrà accesso a informazioni riservate per completare la due diligence e decidere se procedere con un’offerta vincolante o interrompere il negoziato.

Il prezzo offerto da Castlelake è superiore di circa il 6% rispetto alla proposta precedente di 6,50 sterline e riconosce un premio del 73% rispetto alla chiusura del 29 maggio, quando Castlelake aveva reso noto il proprio interesse per EasyJet. Il fondo ha dichiarato l’intenzione di sostenere la crescita e la trasformazione della compagnia, mirando a renderla un vettore europeo più solido e resiliente, e di finanziare il programma di rinnovo della flotta, ritenuto strategico per la competitività e la sostenibilità.

Il consiglio di amministrazione di EasyJet ha espresso la propria disponibilità a raccomandare l’offerta agli azionisti, a condizione che venga presentata una proposta vincolante entro la scadenza concordata. Castlelake è uno dei principali operatori internazionali nel leasing aeronautico e ha tra i propri azionisti Brookfield Asset Management.

Contrariamente a quanto circolato, non ci sono piani per la dismissione o lo smembramento degli asset di EasyJet. Il patrimonio industriale della compagnia, che include una flotta moderna di Airbus A320 e slot in aeroporti strategici come Londra, Milano e Ginevra, è considerato un elemento chiave dell’operazione.

Un aspetto da considerare è la questione regolamentare: la normativa britannica ed europea sul trasporto aereo richiede che il controllo delle compagnie sia in maggioranza europeo. Pertanto, un investitore statunitense non potrebbe acquisire autonomamente il controllo e avrebbe bisogno del supporto di un partner europeo. In questo contesto, è tornato a emergere il nome di MSC come potenziale partner.

Questa operazione si colloca in un periodo di pressione per il settore aereo, dovuto all’aumento del prezzo del jet fuel e ai risultati economici. Nella prima metà dell’esercizio, EasyJet ha registrato una perdita e un rallentamento delle prenotazioni per la stagione estiva, fattori che hanno contribuito a mantenere il titolo sotto pressione e a incentivare il tentativo di acquisizione.