Elezioni USA: Impatti sui Mercati e Settori da Monitorare

Con l’avvicinarsi delle elezioni americane, i mercati finanziari si trovano in uno stato di attesa, pronti a reagire a possibili cambiamenti fiscali, politici e normativi. Questi eventi potrebbero avere un impatto significativo sull’andamento dei listini nei prossimi mesi.

Tra i settori da tenere d’occhio, la sanità si posiziona al primo posto. Una vittoria del partito democratico potrebbe portare a un rinnovato focus sull’accessibilità delle cure e a riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistenza dell’inflazione rappresenta una sfida che trascende il controllo del Congresso e potrebbe influenzare anche i comparti legati ai consumi, spingendo verso una maggiore attenzione all’accessibilità economica e alla protezione dei consumatori.

Inoltre, i settori della difesa e delle infrastrutture potrebbero tornare al centro dell’attenzione, a seconda del controllo del Congresso. Un cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe indurre i Repubblicani a spingere per un’accelerazione delle priorità nella sessione di fine anno, inclusi maggiori finanziamenti per la difesa e modifiche alla spesa infrastrutturale. Queste misure, insieme ai finanziamenti per il settore agricolo, potrebbero arrivare a rappresentare fino allo 0,5% del PIL.

Per quanto riguarda il settore tecnologico, in particolare l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe portare a un maggiore scrutinio su data center e sviluppo dell’AI. D’altra parte, considerazioni sulla sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più flessibile, per evitare che regole più stringenti rallentino l’innovazione negli Stati Uniti rispetto alla Cina.

In vista della costruzione del portafoglio, si consiglia cautela. È fondamentale non confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. È opportuno privilegiare portafogli capaci di affrontare scenari diversi, senza dipendere da una rapida discesa dell’inflazione e dei tassi d’interesse. Nel settore delle infrastrutture e dei data center, il giudizio su Prysmian è stato migliorato, con una visione positiva anche su Carel e LU-VE. Nel lusso, si suggerisce una selezione mirata piuttosto che un’esposizione indiscriminata, con Brunello Cucinelli e Ferrari da monitorare. Nel gaming, Lottomatica si distingue per la capacità di generare cassa e per le sinergie potenziali derivanti dall’acquisizione di Cirsa.

Infine, per quanto riguarda l’oro, l’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm mostra che il metallo prezioso ha perso valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare nel mese successivo con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta in uno stato di debolezza. Lo scenario più probabile di un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto. Tuttavia, nel breve termine, il prezzo dell’oro rimarrà legato alle decisioni della Federal Reserve e all’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico caratterizzato da deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale potrebbe creare un contesto favorevole per l’oro, specialmente dopo la recente correzione di mercato.